引言

随着数字货币交易的火热发展，越来越多的投资者开始关注和参与永续合约交易。相较于传统期货合约，永续合约没有到期日，投资者可以在任何时候选择平仓，但这并不意味着交易没有成本。在这篇文章中，我们将深入探讨永续合约的每日费用，帮助您全面了解在参与这样的交易时需要考虑的因素。

一、永续合约的基本概念

永续合约是一种特殊的衍生品，与传统的期货合约不同，永续合约没有到期时间，投资者可以无限期地持有该合约。这种特点使得永续合约在杠杆交易中尤其受到欢迎。通过使用杠杆，投资者可以用较小的资金控制更大的仓位，从而可能获得更高的收益。不过高杠杆也意味着更高的风险。

二、永续合约的每日费用

在永续合约交易中，每日费用主要来源于两部分，包括“资金费用”和“滑点”。

1. 资金费用

资金费用是永续合约最显著的成本之一。它源于多头（买入）和空头（卖出）持仓之间的利率差异。为了保持合约的价格与现货市场的价格一致，交易平台会定期（通常是每8小时）向某一方收取费用，这个费用被称为“资金费用”。具体来说，如果资金费用为正，那么多头需要向空头支付费用；如果为负，则相反。

这样做的目的在于鼓励或抑制某一方的持仓，以达到合约价格与现货价格的平衡。资金费用的计算通常基于以下几个因素：

  • 合约的当前价格与标的资产的现货价格的差异。
  • 借贷市场的利率。
  • 平台设置的基本费用率。

每天的资金费用会根据市场情况波动，因此估算成本时要考虑这些变动。

2. 滑点

滑点指的是在下单时实际成交价格与预期成交价格之间的差异。这种情况经常发生在市场波动较大时，尤其是在一些突发新闻或者市场情绪极为不稳的情况下。即使您设置了止损或者止盈，滑点也可能导致您的订单在不可预见的价格执行，从而导致实际支付的交易费用超出预期。

滑点的大小受到许多因素的影响，例如市场流动性、持仓量和交易量等。在活跃的市场中，滑点通常较小；而在市场波动较大的时候，滑点可能相对增大，因此，在计算每日费用时，也需要将滑点考虑进去。

三、如何计算永续合约的相关费用

为了量化您在永续合约交易中的成本，您需要清楚如何计算资金费用和滑点：

1. 资金费用的计算公式

资金费用的计算通常采用如下的公式：

资金费用 = 持仓金额 × （资金利率 / 100）

其中，持仓金额是您所持有的永续合约的总价值，资金利率是平台提供的相应利率。请注意，这个费用可能会按照时间段进行计算，如每8小时一次。

2. 滑点的影响

滑点的估算比较复杂，因为它受市场多种因素影响。然而，您可以观察市场的历史波动数据来大致了解潜在的滑点。在流动性较好的市场中，建议将滑点的比例计算设为0.1%-0.2%左右，而在波动较大的市场中，您可以考虑提高这一比例进行风险预估。

四、与永续合约相关的常见问题

1. 在永续合约中，资金费用是随时变化的吗？

是的，资金费用并非固定不变，而是会根据市场的供需情况以及现货价格的波动而调整。因此，投资者需要定期关注资金费用的变化，以便更好地管理自己的风险和收益。如果您在高资金费用时持仓，很可能会增加交易成本。

资金费用的调整通常是按时间段进行的（例如每8小时），因此如果您打算长期持有某个仓位，建议密切留意资金费用的变化，避免在资金费用高峰期被额外成本压垮。

2. 如何最大限度地减少交易中的滑点？

减少滑点的关键在于选择合适的交易时机和交易平台。在流动性好的时段下单，比如在重大发布经济数据之前，通常可以减少滑点。

此外，使用限价单而非市场单进行交易也有利于控制滑点。当市场波动较大时，尽量避免随意平仓，设置合理的止损和止盈价位，防止因滑点造成不必要的损失。

3. 为什么有人在交易中会忽视每日费用？

许多新手交易者在刚开始接触永续合约时，往往集中精力于价格波动和市场情绪，忽略了每日其余的交易成本。因为在他们的认知里，交易的主要目的是实现盈利，而费用则被认为是次要因素。

然而，忽视每日费用可能导致投资者在盈利的时候看似收益可观，但最终却因为每日费用的影响，使得整体收益暴跌。因此，建议所有投资者在开仓前，务必清楚了解相关费用，合理配置资金。

4. 参与永续合约交易的风险有哪些？

参与永续合约交易时，投资者需要了解的风险包括市场风险、资金费用风险、滑点风险和流动性风险。市场风险指的是市场价格的波动可能导致的损失；资金费用风险则是因持仓太长时间而被高额资金费用侵蚀利益；滑点风险是在订单未以预期价格成交时造成的损失；流动性风险则体现在市场条件不佳时可能导致无法平仓或者平仓价位不理想。

为了降低这些风险，投资者可以采用设置止损、分析市场走势等各类风控策略。同时，保持良好的心态，理性看待投资收益与风险。这也是进行永续合约交易的关键所在。

总结

永续合约为投资者提供了新的交易机会，但与此同时，了解并计算交易中的每日费用及其影响也是一个不可或缺的环节。希望通过本文，您能够加深对永续合约每日报酬的理解，从而在交易中做出更加明智的决策。

投资有风险，入市需谨慎。希望您在永续合约交易中取得理想的收益！